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北向资金本周除了周二出现小幅净流出外，其余4天全部呈现净流入，本周合计净买入112.49亿元，刷新近两个月最大单周净流入额。个股方面，A股核心资产仍是北向资金买入重点。平安银行本周5个交易日全部登上十大成交活跃股榜单，共获北向资金净买入12.66亿元。在过去13个交易日中，平安银行有12个交易日获北向资金净买入，合计净买入额高达49.75亿元，平安银行股价在此期间上涨接近10%。

人工智能的不断发展，将会给各行各业带来重大变革与颠覆，不同行业通过人工智能技术的赋能，将为消费者提供更为完善的服务。3月份人工智能相关上市公司动作依然主要集中在收购、参投或战略合作等方式。东方证券指出，千方科技募资不超过5.7亿元收购交智科技，完成后将累计持有约95%股权；中科创达收购全球领先的移动和工业图形图像视觉技术企业MMSolutions；科大智能以13760万元收购上海乾承机械设备有限公司43%股权、拟募资不超过14.71亿元投入高端机器人智能生产基地等；佳都科技拟募资不超过12.5亿元投入到视觉感知系统及智能终端项目等。

从全产业链的平衡来看，我们在看2025年之前，虽然调低了一部分行业开工水平，勉强维持了部分行业供需平衡的态势，但是仍有部分行业，特别是芳烃产业链，以及核心趋势产业链，依然面临非常大的过剩压力，这给我们一个很大的警醒，因为现在部分民营企业在投资项目建设组合的过程当中，过度依赖于某些跨入红线领域的产能组合。这些产品产能过剩的出现，产品价格大幅下跌，这些企业能否维持积极健康的现金流，这是很值得我们关注的问题。

三季度过去了，上市房企们的销售成绩也都出来了，头部房企的销售能力还是比较惊人的，成绩单拿出来也都不错，距离全年的任务又近了一步，可以向投资者们交待了。而中小房企呢？中小房企的成绩又有谁关心呢，如果不说这“408家”，可能不少人仍然觉得这些开发商现在滋润得很。

韦德布什证券（Wedbush Securities）分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）在一份报告中说："考虑到他的内部销售速度以及他即将采取的其他举措，优步和卡兰尼克此时分道扬镳是有道理的。"卡兰尼克的声明并没有扰乱华尔街股市。周二上午，Uber的股价上涨了1.3%，至每股30.75美元，比该公司每股45美元的公开发行价低约三分之一。

其实如果用一个词来总结我的整篇报告就是再平衡，这个再平衡无论是供需再平衡、利润再平衡、产业链间的再平衡还是石化产业和非石化产业之间的再平衡，都体现出我们整个行业现在正在经历、即将经历一场前所未有的调整和变动。我们先用这张图来看一下，如果我们从整个行业的利润周期表现来看再平衡变化，其实还是比较明显的，这张图是全球石化行业的利润走势变化。这张图反映了大概过去20年左右的全球石化行业利润走势的变化（见PPT）。我们从这个图上大概可以看出，全球石化行业周期的表现还是比较明显的。从各轮周期的发展和演进过程中我们可以看到背后的推动力量各不相同，有些来自于油价的变化，有些来自于经济的变化，有一些是来自于供需失衡的变化，有些原因可能更为复杂。就拿我们最近这轮周期来看，大概在2015年左右，我们这轮周期算是开始，到2019年这轮周期已经持续了三四年时间，背后的原因就非常复杂，不仅有油价的原因、有供需失衡的原因，也有原料结构变化的原因，北美页岩气造成新一轮产能投资建设。正是多种原因的推动，造成石化行业的利润周期表现呈现两大特点，一个是持续时间长，从历史来看各轮石化行业周期的持续周期就一到两年左右，但这轮石化行业周期到目前为止已经持续了三四年时间。第二个是这轮石化行业周期整体表现的水平要高于以往，即便剔除通胀因素，我们这轮石化行业周期的盈利水平和周期表现，也高于我们历史任何见到的任何一轮行业周期，大家身出这个行业当中都深有体会。